Caso de Estudio 01 · Creación de Valor

ROIC vs. WACC
¿Su empresa crea o destruye valor?

Una empresa puede ganar plata en el resultado contable y, al mismo tiempo, estar destruyendo valor. Suena contradictorio, pero pasa todo el tiempo. La única forma honesta de saberlo es comparar lo que la empresa gana sobre el capital invertido (ROIC) contra lo que ese capital le cuesta (WACC). Movés los controles y lo vés en tiempo real.

💰

ROIC

Retorno sobre el Capital Invertido

De cada $100 que la empresa tiene puestos a trabajar (en máquinas, stock, clientes que deben), ¿cuántos vuelven como ganancia operativa después de impuestos? Es la rentabilidad real del negocio.

🏦

WACC

Costo Promedio del Capital

Ese capital no es gratis: el banco cobra interés y los dueños esperan un rendimiento por su riesgo. El WACC es el "precio" promedio de toda la plata que financia la empresa. Es la vara mínima a superar.

⚖️

El Spread

ROIC − WACC

Si lo que ganás supera lo que te cuesta el capital, creás valor. Si no lo supera, lo destruís —aunque el balance dé ganancia. Esa diferencia, multiplicada por el capital, es el EVA.

Simulador Interactivo v2.1 · Tiempo Real

Parámetros de Entrada

Capital Invertido$1.000.000

NOPAT (Ganancia Operativa neta de Imp.)$140.000

Costo de la Deuda (Kd, antes de Imp.)12,0%

Costo del Equity (Ke, exigido por dueños)17,0%

% Deuda sobre Capital Total (D/V)40%

Tasa de Impuesto a las Ganancias35%

Resultados Calculados

14,0%ROIC

13,3%WACC

Value Spread (ROIC − WACC) +0,7%

EVA · Valor Económico Agregado anual $7.000

Creando Valor

Cada peso invertido rinde por encima de su costo. La empresa genera riqueza para sus dueños.

Modelo simplificado con fines ilustrativos · En un proyecto real se ajusta por inflación (AXI), normalización de NOPAT y betas de Damodaran/Pereiro

Bajo el Capó · Motor de Matrices Dinámicas

El mismo cálculo, en Excel moderno

En nuestros entregables este simulador no vive en una página web: vive dentro de su propio Excel, construido con el motor de cálculo de matrices dinámicas de Excel 365. Una sola fórmula LET/LAMBDA encapsula toda la lógica de creación de valor, transparente y auditable. Así se ve el corazón del modelo:

=LET(
  capital; Capital_Invertido;
  nopat; Ganancia_Operativa * (1 - Tasa_Impuesto);
  roic; nopat / capital;
  kd_neto; Kd * (1 - Tasa_Impuesto);
  wacc; Peso_Deuda * kd_neto + (1 - Peso_Deuda) * Ke;
  spread; roic - wacc;
  eva; spread * capital;
  VAPILAR(roic; wacc; spread; eva)
)

Sin macros, sin VBA, sin dependencias externas. Cuando usted cambia un supuesto, todo el modelo se recalcula al instante y el directorio ve el impacto sobre el valor en la misma pantalla. Esta es la filosofía de nuestro trabajo: rigor de las Big Three, transparencia total y una herramienta que el dueño puede operar por sí mismo.

¿Quiere ver este análisis con los números reales de su empresa?

Construimos el modelo completo —ajustado a su industria, su moneda y su estructura— y se lo explicamos en una sesión, número por número, hasta que quede cristalino dónde nace y dónde se fuga el valor.

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